9月26日，上交所将审议摩尔线程IPO事项。这家公司被称为“AI小巨人”，更是国产GPU第一股，其上市动向无疑将成为整个科技板块的重大事件。

摩尔线程的核心定位：全功能GPU

摩尔线程是国内极少数具备全功能GPU研发能力的企业，产品兼顾通用计算与图形渲染，不仅能满足传统图形渲染需求，还能高效适配快速演进的AI大模型训练与推理。

优势：覆盖更广应用场景，能同时切入AI计算与图形渲染市场。

挑战：研发难度极高，需要巨额资金投入，且生态构建尚需时间。

技术与市场布局：多赛道爆发点

摩尔线程正在研发的新一代GPU架构，将进一步增强AI计算+图形渲染融合能力，瞄准多个高增长市场：

消费娱乐（游戏与图形处理）；

AIPC（AI 赋能的个人电脑）；

数字孪生（工业仿真、智慧城市）；

自动驾驶仿真（车规级高算力需求）。

这些都是未来几年确定性极强的高景气赛道。

差异化竞争：走“国产英伟达”路线

摩尔线程在问询回复中明确表示，将坚持差异化战略：

聚焦高门槛的全功能GPU领域；

打造精度多样性与开发生态；

借助政策扶持，构建可持续的国产产业壁垒。

从业务模式与产品定位来看，摩尔线程比寒武纪更接近英伟达，无论是“通用+图形+AI”的融合能力，还是应用场景的广泛覆盖，都展现出更高想象力。

融资与募投方向：瞄准AI全产业链

摩尔线程本次科创板上市拟募集80亿元资金，投向：

新一代自主可控AI训推一体芯片研发；

新一代自主可控图形芯片研发；

新一代自主可控AISoC芯片研发；

以及补充流动资金。

这意味着公司正试图在AI算力、图形芯片、SoC 芯片等领域全面突破，形成国产GPU完整生态。

相关公司：

① 参股股东（直接/间接持股）

和而泰：持股 1.0262%

ST华通：持股 0.3581%（通过子公司参股盛芯启程基金间接参股）

联美控股：持股 0.3351%（通过子公司拉萨联虹间接持股）

盈趣科技：持股 0.3351%

中科蓝讯：持股 0.3351%

初灵信息：持股 0.0229%（通过中移数字基金间接持股）

圣元环保：作为中原前海基金合伙人，间接持股 0.1999%

瑞丰新材：同为中原前海基金合伙人，间接持股 0.1999%

② 共同投资

奥飞数据：与摩尔线程共同参股超燃半导体（奥飞数据 5.59%，摩尔线程 3.79%）

③ 渠道代理

浙大网新：控股子公司浙江网新图灵电子是摩尔线程浙江省总代

④ 供货体系

麦捷科技：电感批量供货摩尔线程

利和兴：客户包括摩尔线程

晶丰明源：DC/DC 产品意向客户包括摩尔线程

⑤ 大模型适配

拓尔思：拓天大模型已与摩尔线程 GPU 深度适配

当虹科技：与摩尔线程合作完成 BlackEye 多模态视听大模型适配

三六零：与摩尔线程合作打造“360 智脑大模型一体机”

⑥ 智算中心合作

东华软件：与宁波高新区、摩尔线程联合打造“甬”字号智算品牌

铜牛信息：签署战略合作协议，合作方向包括 AI 算力服务、智算中心建设等

威星智能：与摩尔线程、贵州贵安新区签订智算中心投资合作协议

科华数据：在数据中心（液冷）、算力业务与摩尔线程合作

光环新网：子公司光环云数据与摩尔线程战略合作

⑦ 财务往来

翰博高新：2024H1 披露预付款 1.79 亿元，预付对象为摩尔线程

⑧ 战略/技术合作

青云科技：合作摩尔线程

杰创智能：战略合作

胜宏科技：长期稳定合作关系

超图软件：地理空间 AI 技术底座（SuperMap AI）适配摩尔线程

弘信电子：2023 年签订战略合作协议

⑨ 产品适配

平治信息：天昕电子产品与摩尔线程适配

中望软件：ZWCAD Linux 版本与摩尔线程 GPU 适配

麒麟信安：操作系统、云桌面产品适配摩尔线程 GPU

南威软件：完成摩尔芯片适配

深信服：摩尔线程 GPU 与深信服 sCloud 完成兼容性互认证