最近这股市，真是什么妖魔鬼怪都有。

山子高科这只票，最近算是让我开了眼了。

一边是股价跌得跟自由落体似的，另一边呢，群里一帮兄弟嗷嗷叫着要“抄底”，要“死磕到底”，甚至有人把半年工资都砸了进去，赌它一个咸鱼翻身。那架势，仿佛不是在买股票，而是在为什么信仰充值。

每次看到这种场面，我这心里就直犯嘀咕。这到底是投资，还是上头了的赌徒在押大小？“死磕”这个词，用在战场上，那是英雄气概；用在感情里，那是痴心不改。可要是用在这么一个基本面稀烂的股票上，那就有点像跟一个注定要沉的船绑在一起，还自我感动地说：“你看，我多忠诚。”

说白了，很多人不是在投资，是在发泄情绪。因为亏钱了，不甘心，所以要“磕”到底，仿佛只要姿态够硬，股价就得给你个面子，涨回来。

哥们儿，醒醒。资本市场不认眼泪，更不认脾气。

今天，咱不聊K线，不扯玄乎的什么“黄金坑”、“黎明前的黑暗”。我就以一个在市场里被割了十几年韭菜的老油条身份，跟你盘盘山子高科这桌菜底下，藏着的三道硬得硌牙的“实底”。你听完再决定，你那点准备给孩子交学费、给老婆买包的闲钱，到底值不值得变成“死钱”，锁死在这么个玩意儿里。

咱们先从最要命的说起：这公司，根本没东西能打。

这年头，造车新势力是个什么局？神仙打架。前有特斯拉一骑绝尘，后有比亚迪全产业链自给自足，中间还挤着一堆蔚小理这样的狠角色。他们对供应商的要求，简单粗暴：要么你技术牛到独一份，我非你不可；要么你成本低到骨子里，能帮我省钱。

那你再看看山子高科，它主营的那个电驱动系统，在这种局里，算老几？

说句不好听的，排不上号。

我一哥们儿老周，在宁波倒腾汽车零件快二十年了，跟各路车企的采购都熟。前阵子喝酒，聊起山子高科，他撇撇嘴，给我讲了个事。说去年有家新势力想找备用供应商，也找了山子高科送样。结果呢？人家试用完，摇摇头，反馈就俩字：不稳。再问价格，好家伙，就算山子高科把价格压到裤衩都不剩，人家还是扭头找了汇川技术。

为啥？老周说得特实在：“开玩笑，这玩意儿是车的心脏，稳定性差一点，路上趴窝了，砸的是谁的牌子？为了省那三瓜俩枣，冒着砸品牌的风险，傻子才干。”

技术没优势，价格没竞争力，结果就是东西卖不出去。财报上那个数字冷冰冰的，我给你翻译成大白话：价值六个亿的零件，正堆在仓库里吃灰，每天都在贬值。这就像你花大价钱囤了一屋子大哥大，还指望它能升值一样，可笑不可笑？

一个连核心产品都卖不出去的公司，你指望它股价能好？凭什么？凭股民的意念吗？

如果说上面这个是内伤，那这第二个实底，就更有意思了，有点像渣男画大饼，骗你上钩。

还记得去年山子高科那个12亿的定增募资吗？当时故事讲得多好听啊，“建设新能源汽车零部件生产线”，“扩大产能，迎接行业爆发”，多少人是冲着这个“宏伟蓝图”冲进去的？都以为买了张通往财富自由的船票。

结果呢？你猜怎么着？

快一年了，饼画了一半，没墨了。产线建了一半，停工了。

我找了个券商的朋友打听，他给我透了个底。说白了就是没钱了。公司现金流紧张得跟刚跑完马拉松似的，上气不接下气。账上就仨瓜俩枣的三个亿，还不够还银行的短期贷款。

这叫什么？这就叫“庞氏画饼”。拿后面投资人的钱，去填前面欠下的债，顺便再给你描绘一个根本不可能实现的未来。你以为你投的钱是去建厂、搞生产、创营收的？别天真了，你的钱，很可能在进公司账户的第二天，就变成了银行的利息，或者高管口袋里的奖金。

这哪是募资搞建设，这分明是拿股民的钱，去填自己上个季度挖的坑啊。你现在冲进去“死磕”，不就是主动往下跳，帮他把坑填得更实一点吗？

如果说前面两个，一个是“实力不行”，一个是“人品可疑”，那这第三个实底，就是正在大出血的开放性创口了：它的客户，正在跑路。

做to B生意的，客户就是衣食父母，是命根子。可山子高科的命根子，正在一根一根地断掉。

财报里轻描淡写地说“客户结构调整”，我托人问了其中一家跑路车企的采购，人家也很无奈。原话是：“不是我们不仗义，是他们总掉链子。说好1号交货，他能拖到15号。我们一整条生产线几百号人等着他的零件才能开工，这损失谁担？耽误我们整车下线，这锅谁背？换掉他，是没办法的办法。”

你听听，这已经不是价格问题，是生存问题了。

信任这东西，建立起来像修长城，得一块砖一块砖地垒；可塌下来，就一瞬间的事儿。在供应链这行，交期就是军令状，你连续几次完不成，就直接被拉进黑名单了。丢掉一个客户，可能就意味着丢掉了这个客户背后一整片的市场和口碑。

财报也印证了这一点，车企订单量同比少了快三成。这可不是小感冒，这是动脉被割了一刀，血哗哗地流。更可怕的是，你不知道下一刀会从哪儿来。

说到这儿，可能还有人不死心：“老姜你别危言耸听，跌了这么多，总有反弹的时候吧？”

兄弟，反弹也得有个由头吧？是业绩爆了，还是签了什么惊天大单？都没有啊。你看看谁在跑路？机构。三季度前十大流通股东里，三家基金跑得比兔子还快，直接清仓了。这帮人鼻子比狗都灵，他们嗅到味儿不对，早就悄悄溜了，就等你们这些热血沸腾的散户，冲上去接盘，帮他们顺利出逃。

投资和赌博最大的区别是什么？

投资，是你清楚地知道你为什么能赢。赌博，是你一厢情愿地幻想着你不可能输。

你现在告诉我，你“死磕”山子高科，赢的逻辑在哪儿？是靠它那个“不稳定”的技术，还是靠它那个“建一半”的工厂，亦或是靠那些“正在跑路”的客户？

别闹了。

你手里的每一分闲钱，都是你加班熬夜、看老板脸色、省吃俭用换来的。那是你准备还房贷的钱，是给孩子报补习班的钱，是答应老婆去旅游的钱。这钱有温度，有感情，有对未来的期盼。

把它投进股市，是希望它能增值，能让你的生活更好一点。而不是让它变成一串冷冰冰的、套牢在山顶的、取不出来的数字。

至于山子高科的未来？我不知道，也许真能等到铁树开花，枯木逢春。

但我的钱，等不起。你的呢？

这浑水，你还想趟吗？评论区里，等你开腔。

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